對于創(chuàng)業(yè)公司來說，資本是不亞于產(chǎn)品的重要事情，而融資節(jié)奏的把握在很多行業(yè)關(guān)乎企業(yè)的存亡。
剛好最近美國國家風(fēng)險投資協(xié)會、普華永道和路透社發(fā)布了一份數(shù)據(jù)，從中我們可以看到 2014 年風(fēng)險投資究竟都流向了哪些領(lǐng)域。從數(shù)據(jù)中我們可以看出，美國風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的投資總額達(dá)到 483 億美元，同比增長 61%；投資項目達(dá)到 4356 個，同比增長 4%。其中投資總額創(chuàng)造了 2000 年以來的新高。
軟件行業(yè)拿了 198 億美元
軟件行業(yè)最受投資機(jī)構(gòu)青睞，1799 個項目合計拿到了 198 億美元的投資，金額同比增長 77%。資本的支持讓軟件行業(yè)能夠從互聯(lián)網(wǎng)出發(fā)快速改變實體經(jīng)濟(jì)，所以我們看到了很多急劇擴(kuò)張的例子，例如 Uber 現(xiàn)在就已經(jīng)發(fā)展到一百年多個城市，市值也在去年 12 月的一輪融資中達(dá)到了 400 億美元。
生物行業(yè)緊隨軟件行業(yè)，470 個項目拿到了 60 億美元的投資，金額同比增長 29%。媒體和娛樂行業(yè)排名第三，481 個項目拿到了 57 億美元的投資。
但增長最快的還是來自實體產(chǎn)業(yè)。零售和商品分銷拿到的投資額同比增長了 265%，電腦和相關(guān)配件投資額同比增長 132%，電子器件增長 128%，金融服務(wù)則增長了 109%。
中期投資最為火熱
種子輪是唯一表現(xiàn)不佳的階段，投資總額下跌了 29% 到 7.19 億美元，投資項目數(shù)下跌 18% 到 192 個，其中投資項目數(shù)創(chuàng)造了 2002 年以來的新低。但是種子輪拿到的投資額對整體影響有限，只占所有投資金額的 1.5%，投資數(shù)量也只占 4.4%。種子輪的平均投資金額是 370 萬美元。
早期投資表現(xiàn)搶眼，2165 個項目合計拿到了 158 億美元，其中金額同比上漲 54%，項目數(shù)和去年持平。早期投資金額占到了整體投資的 33%，項目數(shù)則占據(jù)了一半。早期投資的平均投資金額是 730 萬美元。
中期投資拿到了最多的錢，1156 個項目合計拿到了 198 億美元，其中金額同比上漲 102%，項目數(shù)同比上漲 13%。中期投資金額占到整體投資的 41%，項目數(shù)占比 26.5%。中期投資的平均投資金額是 1710 萬美元，相比去年 960 萬美元上漲 78.1%。
后期增長穩(wěn)定，843 個項目合計拿到 120 億美元，其中金額同比增長 35%，項目數(shù)同比增長 6%。后期投資金額占到整體投資的 24.8%，項目數(shù)占比19.4。后期投資的平均投資金額在 1430 萬美元，相比去年 1120 萬美元上漲 27.7%。
可以很清楚看到，投資階段在往早期和中期偏移。投資方有更多的資本，能夠負(fù)擔(dān)起更高投資價格，因而更青睞于有產(chǎn)品和用戶數(shù)據(jù)的公司，所以種子輪投資金額下降，早期投資額增加；公司發(fā)展的速度也變得更快，公司間的競爭主要發(fā)生在中期，這也是投資額增長最快的階段。而到了后期競爭格局基本固定，融資額更多是為了退出做一些補(bǔ)充，相比中期來說額度反而有所下滑。
首次拿錢的公司比一年前多拿了一半
首次拿到投資的 1409 家公司合計貢獻(xiàn)了 74 億美元，投資額同比上漲了 47%，投資項目數(shù)量和去年持平。在所有的行業(yè)中，軟件、傳媒、娛樂和生物科技是首次投資的主要方向。在所有的輪次中，首次拿到投資的主要是早期投資，占比 68%。種子、中期和后期投資分別占比 11%、14%和 7%。
了解整體的投資狀況對創(chuàng)業(yè)來說非常重要，因為創(chuàng)業(yè)離不開資本，而找到資本的節(jié)奏會有利于融資。2014 年是風(fēng)險資本大豐收的一年，美國 IPO 的火熱讓大量資本退出，這些資本又回流到了一級市場，催生了越來越多的投資機(jī)構(gòu)和投資基金。
就 2014 年的情況來說，投資的熱度還在，而從投資節(jié)奏來說 2015 年應(yīng)該還會有充裕的資本。但在 2015 年之后，過去的投資行為可能會面臨市場的檢驗，這時候不僅創(chuàng)業(yè)公司，而且投資基金本身都會有新的一輪洗牌。
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